«Alex Angels» تنفيذ 3 تخارجات كاملة و4 جزئية من استثماراتها في الشركات الناشئة

أحمد أسامةالأحد 4 أكتوبر 2026

قال طارق القاضي، المؤسس ورئيس مجلس إدارة شبكة «Alex Angels» للمستثمرين الملائكيين، والمؤسس ورئيس مجلس إدارة قمة «Techne Summit»، إن الشبكة نفذت حتى الآن 3 تخارجات كاملة و4 تخارجات جزئية من استثماراتها في الشركات الناشئة، ضمن استراتيجية تستهدف تحقيق عوائد للمستثمرين وإعادة ضخها مرة أخرى في فرص استثمارية جديدة.

وأضاف القاضي أن المستثمرين الملائكيين يسعون، كلما أتيحت الفرصة، إلى بيع جزء من حصصهم في الشركات المستثمر بها وتنفيذ تخارجات جزئية.

بما يتيح تحقيق جزء من العائد المالي وإعادة استثماره داخل منظومة الشركات الناشئة.

وجاءت تصريحات القاضي خلال جلسة «المرحلة المقبلة للتمويل: حشد رؤوس الأموال الخاصة لدعم ابتكار الشركات الناشئة»، ضمن فعاليات قمة تكني ساميت 2026 بالإسكندرية

3 تخارجات كاملة و4 جزئية

وأوضح القاضي أن استراتيجية «Alex Angels» تقوم على محاولة تحقيق العائد كلما توفرت فرصة مناسبة، سواء من خلال التخارج الكامل أو بيع جزء من الأسهم المملوكة في الشركات.

وأضاف أن طبيعة المستثمر الملائكي تقوم على إعادة تدوير رأس المال، إذ يتم توجيه العوائد الناتجة عن التخارجات إلى استثمارات جديدة بدلًا من بقاء الأموال مرتبطة باستثمار واحد لفترات طويلة.

وقال إن هذا النهج يضمن عدم فقدان القدرة على تسييل الاستثمار الأول، ويسمح باستمرار دورة الاستثمار في شركات ناشئة جديدة.

وأشار إلى أن المستثمر الملائكي لا ينظر فقط إلى نمو قيمة الشركة على الورق، وإنما يحتاج كذلك إلى فرص فعلية لتحقيق عائد واسترداد جزء من رأس المال ليتمكن من إعادة ضخه في السوق.

الجولة الأولى تمهد لجذب استثمار مؤسسي

وناقشت الجلسة أسباب تعثر بعض الشركات بعد الحصول على أول استثمار.

حيث أشار إلى أن بعض المؤسسين يتعاملون مع الاستثمار الأول باعتباره وسيلة لإطالة الفترة التي تستطيع خلالها الشركة الاستمرار في الإنفاق.

بدلًا من استخدامه في تجهيز الشركة للجولة التمويلية التالية.

وأوضح أن الفترة التالية للحصول على الاستثمار الأول يجب أن تركز على معالجة المخاطر التي يهتم بها المستثمرون المؤسسيون، حتى تصبح الشركة مؤهلة للحصول على جولة تمويل ثانية أكثر مؤسسية.

وأشار إلى أن المسار المعتاد يتضمن جولة أولى ثم جولة متابعة، قبل الانتقال إلى مرحلة التوسع.

وهو ما يتطلب من فريق الشركة خفض المخاطر المرتبطة بالمنتج ونموذج العمل قبل طلب تمويل جديد.

وأضاف أن الصعوبة تظهر عندما لا يتمكن المؤسسون من معالجة المخاطر المحيطة بالمنتج أو الشركة الناشئة، بما يجعلها غير جاهزة للجولة الاستثمارية التالية.

إثبات الطلب قبل التوسع

وأكد علي ضرورة أن تركز الشركات الناشئة في المراحل الأولى على تحقيق توافق المنتج مع احتياجات السوق قبل الانتقال إلى التوسع.

وأشار إلى أن الجولة التالية من التمويل غالبًا ما تستهدف تمويل مرحلة التوسع، وبالتالي يجب على الشركة قبل الوصول إليها أن تكون قد انتهت من تثبيت المنتج واختبار السوق ومعالجة عناصر المخاطر الأساسية.

كما شدد على أهمية عدم تشتيت فريق الشركة عبر إطلاق عدد كبير من المنتجات في وقت مبكر

بما قد يضعف التركيز على المنتج الأساسي ويستهلك الموارد المتاحة قبل إثبات جدواه في السوق.

فجوة بين التمويل الملائكي ورأس المال الجريء

وتطرقت الجلسة إلى التحديات التي تواجه الشركات عند الانتقال من مرحلة المستثمر الملائكي إلى صناديق رأس المال الجريء.

وأشار القاضي إلى أن المستثمر الملائكي قد يدخل عندما تمتلك الشركة فكرة ومنتجًا أوليًا، بينما تحتاج صناديق رأس المال الجريء إلى رؤية مستوى أكثر تقدمًا من الجاهزية.

يشمل منتجًا قابلًا للتوسع وقاعدة عملاء وإيرادات يمكن البناء عليها.

كما جرى التأكيد على أن السوق المصرية لا تواجه بالضرورة نقصًا عامًا في رأس المال، لكن التحدي يكمن في توزيعه عبر مختلف مراحل دورة نمو الشركات الناشئة، بما يضمن وجود تمويل مناسب عند كل مرحلة.

كما أوضح القاضي أن وجود فجوة بين مرحلة الاستثمار الملائكي ومرحلة الاستثمار المؤسسي قد يؤدي إلى تعثر شركات تمتلك منتجات جيدة ولكنها لم تصل بعد إلى المستوى الذي يسمح لصناديق رأس المال الجريء بالدخول.

التخارج عنصر أساسي لاستدامة الاستثمار

وناقشت الجلسة أهمية التخارج وإعادة الأموال إلى المستثمرين باعتبارهما جزءًا رئيسيًا من دورة الاستثمار في رأس المال الجريء.

وأشار إلى أن المستثمر في رأس المال الجريء أو الاستثمار الملائكي أو الاستثمار المباشر قد يقبل بفترة زمنية أطول للحصول على عائده مقارنة بأدوات استثمارية أخري.

لكنه في النهاية يحتاج إلى استرداد رأس المال وتحقيق عائد مالي.

وأكد أن السيولة والتوزيعات النقدية للمستثمرين عنصران أساسيان لاستمرار المنظومة.

لأن الأموال الناتجة عن التخارج يمكن إعادة تدويرها وضخها في شركات ناشئة جديدة.

وتعكس تجربة «Alex Angels»، بحسب القاضي، هذا النهج من خلال تنفيذ 3 تخارجات كاملة و4 تخارجات جزئية، مع إعادة توجيه العوائد إلى استثمارات جديدة داخل منظومة ريادة الأعمال.